あけましておめでとうございます。今年もよろしくお願いいたします。

　さて、年末に日経の記事で、配当型ファンドの代表格であるグローバル・ソブリン（ＧＳ）の資金流入が止まった、つまり流出の方が増えたとの記載がありました。
　ＧＳは、その投資対象が「先進主要国の国債や格付けＡ以上の政府機関債」であり、毎月40円（年間480円）の配当があるのが特徴です。12/29現在の基準価格13,713 円ですので、単純な配当率は3.5%になります。
1/3訂正：モーニングスターでは、配当を再投資にまわしたと仮定し、2006年では5.8%のリターンがあったとはじき出しています。これはTOPIXのリターン（4.35%)を上回っています。ただし、一昨年（2005年）のリターンは、TOPIXには及びません。

　日経はその要因として以下のように推測しています。いずれにせよ、配当があることを肯定的に捉えていることが理解できます。


　１．日本人には配当型ファンド、それも配当額が多いほど人気になる傾向がある。
　２．ＧＳの成功以後、同類の配当型投資信託が数多く設立された。
　３．１、２の結果、相対的にＧＳより魅力のあるファンドへ資金が流れた。

　3.5%というのが非常に微妙な水準ですが、ご年配の方には十分な水準なのかもしれません。しかしながら若年層に適しているかといえば疑問もあります。「ＧＳ購入年齢層」「配当に廻さなかった場合の基準額の変動」はどうなのでしょうか、知りたいところです。